×
? ? 從歷年投運(yùn)產(chǎn)能來看，2015-2017年新增投運(yùn)產(chǎn)能分別為3.3/3.9/7.6萬噸/日，隨著前端環(huán)衛(wèi)的不斷發(fā)展，生活垃圾處置需求上升，2017年新增投運(yùn)產(chǎn)能加速，2018前7個月投運(yùn)產(chǎn)能為2.9萬噸/日；截至2018年7月，全行業(yè)累計投運(yùn)產(chǎn)能為38.3萬噸/日。
?
我國每年垃圾焚燒新投運(yùn)產(chǎn)能情況
據(jù)來源：公開資料整理
?
? ? 2016-2018年我國垃圾焚燒中標(biāo)規(guī)模分別為3.7/3.8/10.8萬噸/日（一般存量項目的擴(kuò)建很可能沒有重新招標(biāo)，因此該中標(biāo)數(shù)據(jù)僅為新置項目的情況，僅作為行業(yè)發(fā)展趨勢判斷的佐證），2019年前6個月中標(biāo)5.5萬噸/日，可見2018年開始垃圾焚燒行業(yè)中標(biāo)規(guī)模放量明顯。一般中標(biāo)后3年左右可實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，從該數(shù)據(jù)角度，行業(yè)高增速可持續(xù)至2022-2023年。
?
近幾年我國垃圾焚燒中標(biāo)情況
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
?
? ? 從未來投運(yùn)產(chǎn)能來看，13家企業(yè)的在建和擬建產(chǎn)能合計約29萬噸/日，一般焚燒項目建造周期1-2年，擬建到建成大約需3年時間，因此僅考慮這13家企業(yè)的在建及擬建產(chǎn)能，到2021-2022年全行業(yè)總產(chǎn)能約達(dá)到69萬噸/日。大概率能完成“十三五”規(guī)劃中的到2020年生活垃圾焚燒產(chǎn)能達(dá)到59.14萬噸/日，占全部生活垃圾無害化處理能力（110.5萬噸/日）的53.5%。預(yù)計2022年左右垃圾無害化處置行業(yè)將達(dá)到供需平衡，未來垃圾焚燒行業(yè)的增長點(diǎn)可能來自于：①前端環(huán)衛(wèi)和垃圾分類的進(jìn)度提升垃圾城鎮(zhèn)清運(yùn)比例；②農(nóng)村垃圾收運(yùn)和正規(guī)化處置比例的提高；③填埋場封場后產(chǎn)生的彌補(bǔ)處置缺口；④已投運(yùn)流化床垃圾焚燒工藝的技改需求等。
?
城市生活垃圾產(chǎn)生量及清運(yùn)量數(shù)據(jù)
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
?
? ? 從行業(yè)集中度來看，生活垃圾焚燒行業(yè)中規(guī)模較大的13家企業(yè)年投運(yùn)產(chǎn)能在全行業(yè)的占比整體呈現(xiàn)提升趨勢，從每年新投運(yùn)項目來看，2015-2017年該占比分別為38.8%、49.2%、48.2%，2018年M1-7占比為53.7%。未來我國投產(chǎn)的垃圾焚燒項目絕大部分來自這13家企業(yè)，在可預(yù)見未來行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。另外，近期看到行業(yè)產(chǎn)能靠前公司之間的并購，比如瀚藍(lán)環(huán)境收購盛運(yùn)環(huán)保資產(chǎn)，綠色動力收購博海昕能，以前不計后果拿項目的企業(yè)將面臨較大的運(yùn)營不盈利風(fēng)險，對于這些資產(chǎn)將逐步退出市場，交給精細(xì)化管理能力強(qiáng)的企業(yè)。
?
主要生活垃圾焚燒企業(yè)產(chǎn)能情況（單位：t/d）
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
?
全行業(yè)年總投運(yùn)產(chǎn)能及龍頭企業(yè)占比
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
?
? ? 最新垃圾焚燒國標(biāo)（GB18485-2014）頒布于2014年5月16日，新建項目于2014年7月1日正式實(shí)施，存量項目于2016年1月1日正式實(shí)施，其排放標(biāo)準(zhǔn)相對國際最嚴(yán)的歐盟標(biāo)準(zhǔn)（2010/75/EC）相對寬松，但現(xiàn)在出現(xiàn)部分省/直轄市/地市大幅提升地標(biāo)的情況（比歐標(biāo)2010嚴(yán)格），其中上海（DB31/768-2013）、深圳（SZDB/Z233-2017）已實(shí)施，福建、海南也于2018&2019年公布提標(biāo)的征求意見稿，預(yù)計未來垃圾焚燒提標(biāo)是大概率事件。提標(biāo)意味著成本增加，同時意味著行業(yè)重塑，對于技術(shù)研發(fā)投入力度較大（效果體現(xiàn)在噸發(fā)、噸上網(wǎng)發(fā)電量上）的企業(yè)將獲取更多的市場份額。從目前來看，已經(jīng)有部分企業(yè)（光大國際、康恒環(huán)境、旺能環(huán)境、重慶三峰）在新建項目中采用中溫次高壓工藝以提升發(fā)電效率，如果穩(wěn)定&腐蝕性問題成功解決，未來拿單優(yōu)勢將很明顯。
?
我國生活垃圾焚燒國標(biāo)及地標(biāo)情況
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
